橡胶此次大上涨实则是今年持续去库以及市场心态较慢变化造成的结果。正如今年7月中旬一德期货在衡水橡胶会议中所说今年橡胶产业持续再次发生了一些变化。

从上游供应、到中游期现贸易商到下游汽车轮胎的消费，持续在去库，主动去库存往往代表行情巨变的开始。今年去库的动力主要是价格低，天气劣，进口利润削减等等造成的供应端的保护环境，而市场需求末端展现出也较好。

今年青岛地区的显性库存从5月的70万吨上升到了10月的将近50万吨。但在这几个月时间价格却受到各种利空因素的压制一次次的探底。

首先是09合约结算之前对于仓单压力的制约，以及中美贸易战的大大好转已完成首次触底，后又在9月底10月初经常出现贸易黑天鹅事件再次触底。但我们可以看见的变化在于，一次次的触底某种程度声浪很快，在这些压力减轻后甚至不必须利用任何消息就已完成一次次的较慢拉涨，而且市场的心理的低位一次次的在下沉，特别是在10月随着贸易影响减轻后，资金市场持续注目做到多橡胶，而产业也仅有是看机不做空，大家的入场心理预期从11500下调至11700、11800。

如7月中旬预判，当前走势合乎第二种预期。盘面的涨跌和基本面往往经常出现错配，将近几周国内再行经常出现累官库，而泰国也展现出出有高产期的可行性特征，原料价格跌幅大，胶水早已跌到至36.5泰铢/千克。所以产业对此次下跌行情并不寄予厚望，得出较好的割胶和加工利润可能会补贴今年的供应缺口，从而欠下丢弃停割期的下跌行情。

所以我们指出，橡胶下跌到目前的价格并远比低，但在现在的时间节点下跌不会性刺激生产量减少，国内的供应压力也将再次减小，资金在基本面错配时候的强拉很有可能也较慢抽离，在中长线我们则维持底部下沉的观点恒定。所以建议仍未入场者不要盲目跟多，而之前入场的多单也可部分止盈，尚存底仓滑动操作者。

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